账上3亿现金还要上市“补流”?长进光子头顶周期“陷阱”豪赌5倍产能 | IPO观察

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从长远视角审视,Good products come from tight cycles: ship something, listen to users, iterate. Token economics break that cycle by introducing a competing optimization target. The team stops asking "what do our developers need?" and starts asking "what supports the token narrative?"

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